1月煤焦油市场下跌走势

发布时间：2020/2/21 15:15:53 来源：

1月煤焦油市场主降运行，月末价格指数较12月底下调133元/吨，降幅5.3%，截止发稿日，主产区主流区间价格2300-2520元/吨。上旬僵持中小降行情，一方面下游厂家多亏损运行，而自身产品均弱势向下行情，厂家生产压力继续大，抵触高位原料。另一方面，12月底附近唐山、山东由于部分落实产能退出，供应减少，叠加雾霾天气环保限产影响，焦企煤焦油普遍库存水平不高，局部货源偏紧。中下旬大幅回落，焦企供应偏稳，临近春节，厂家出货积极性有所增加，下游生产积极性偏淡，部分开工下调，部分春节期间存检修停车计划，节前备货基本到位后，市场整体对原料打压力度加大，山西招标率先大幅下滑，指引亦存利空。

各地区市场情况：

——东北地区：黑龙江重心下行。吉林钢厂月定价，报盘下调，另一家焦化跟随黑龙江、辽宁调整。辽宁受周边唐山市场影响大，商谈重心弱势回落。

——华北地区：邯郸一路下调，前期僵持小跌，中下旬下调幅度相对较大，以华丰招标为例，1月累计下调140元/吨。主因下游行情整体弱势，厂家亏损呈增加趋势，原料采购打压心态浓。唐山重心下跌幅度相对较大，约300元/吨附近，11月底附近，该地三家焦企落后产能退出，叠加雾霾限产，供应货源不多，商谈气氛僵持，下调幅度不大，临近春节附近，周边下调气氛，叠加物流影响，周边贸易商及厂家询盘积极性减弱，该地下游打压心里强，商谈大幅下调。山西弱势下跌走势，该地焦企减产相对小，下游深加工开工尚可，但是自身产品销售行情弱势，厂家多亏损运行下，原料打压心态强，炭黑整体严重亏损局面，开工低位水平，原料支撑弱。

——华东地区：山东前期僵持，下调幅度不大，中下旬下调幅度相对大。一方面该地环保限产及12月潍坊、滨州、济南、聊城等部分落后产能连续性退出影响，供应缩减，一时间局部货源紧张明显，存支撑。另一方面，煤沥青、工业萘、蒽油等产品弱势行情，厂家多陷入亏损，且成本压力不断加大，整体原料采购打压心态强，逼近春节附近，部分厂家停减产，备货积极性弱。安徽、江苏、江西、福建等跟随市场调整。

——西北地区：陕西整体重心较月初低约200元/吨附近，该地焦企阶段性减产，供应小幅波动，受周边山西市场影响偏大。内蒙月初承兑2350元/吨，发稿日承兑2150元/吨，中下旬受物流影响，需求减弱。新疆本月僵持变化不大。

——西南地区：云南、贵州低位交投偏稳。四川部分货源外流，跟随主产品下调整理。

——华中地区：安阳随邯郸调整，上中旬僵持偏稳，下旬下跌走势。平顶山观望附近河北、山东而调整。湖北、湖南中下旬周边需求减弱，受河南、山东市场影响比较大。

主要影响因素

装置开工情况：1月焦企开工略微上调，焦企利润水平尚可，生产积极，受雾霾影响，厂家多根据自身情况，小幅波动，整体较12月略高。2月上旬受原料供应、疫情及春节影响，开工下调，元宵节后过后，市场或逐步入市，开工或将小增。

下游部分产品：

(1) 工业萘：1月工业萘市场大幅走跌后趋向平稳，累计下调350元/吨，截止发稿前主产区参考主流3900-4200元/吨。

(2) 煤沥青：1月煤沥青市场大局弱稳，局部区间内小降，但幅度非常有限多在50元/吨左右波动，截止月末主产区改质沥青出厂参考2400-2550元/吨，更高位2600元/吨多为前期订单，中温沥青出厂参考2200-2500元/吨，高位成交存于个别订单；

(3)炭黑：1月炭黑市场延续偏弱走势，价格较上月基本持平，截止月底，N330主流参考4600-5100元/吨。

(4)洗油：1月洗油市场重心下滑，截止月底，主产区调油用以及其他参考3150-3400元/吨，洗苯用参考3500-3700元/吨。

（5）蒽油：1月蒽油市场利空主导，弱势下滑，截止31日，主产区均价较上月末累计下调190元/吨，降幅约为6%，当前主流参考2600-3100元/吨。

市场招标影响：主产区主导企业招标影响利空；

后期预测：预计2020年2月煤焦油市场存继续下调空间，主流区间价格参考2200-2400元/吨。具体原因分析如下：

其一：当前焦企利润水平尚可，生产积极，春节期间受春节、环保、原料供应等影响，开工小幅下调，元宵节后市场或逐步恢复，开工有望小幅上调，整体煤焦油供应表现良好。

其二：下游深加工局部仍处亏损状态，其产品煤沥青、工业萘2月仍僵持偏弱预期，厂家生产积极性受挫，原料存继续打压心态。炭黑多延续严重亏损局面，对原料市场支撑弱。

其三：春节期间下游检修企业相对较多，开工整体偏低水平，受疫情影响，部分厂家延迟恢复生产，且自身产品销售弱，对原料煤焦油市场影响利空。

下游部分产品：

(1) 工业萘：预计工业萘市场2月基本保持弱势为主，下调幅度或在300元/吨左右，主产区参考3600-4000元/吨左右。

(2)煤沥青：预计在2月份上半月煤沥青市场延续清淡，货源流通较少；而如若下半月疫情缓解、运输解封等，煤沥青交投或较前期情况有所提升，但实际需求制约下提升有限，预计煤沥青价格波动幅度或在100元/吨内，主产区改质沥青出厂参考2400-2650元/吨内。

(3) 炭黑：预计炭黑市场2月份僵持偏稳运行，行业整体波动不大，N330参考4600-5100元/吨。

(4)洗油：预计2月份洗油价格存下滑风险，幅度200元/吨，主产区调油用以及其他参考2800-3100元/吨，洗苯用参考3300-3500元/吨。

（5）预计2月份蒽油市场持续偏弱调整，主流区域参考2600-3000元/吨。

焦化产品：预计2月份焦炭市场主稳，局部存上探50-100元/吨。2月上旬春节假期、元宵节影响，市场运输回复、煤矿复产、终端市场活跃性提升本滞后。加之当下疫情影响，安全考虑下，人员归市延期、道路运输不畅。焦企焦煤库存下降，而且春节期间河北有污染预警，焦企整体开工率存降，钢企生产相对正常。同时焦企库存有所积累，焦炭供需面尚未失衡。综合看，原料成本支撑，焦企存上探可能。但2月份物流、人员、库存、市场活跃性等情况均有不确定性，预计大局僵持主稳观望。