1月份煤沥青市场分析及后市预测

行情综述：

2021年1月份煤沥青市场持续存涨，截止月末改质沥青价格指数约为3668元/吨，11月31日改质沥青价格指数约为3259元/吨，指数累计上调409元/吨。其中山东地区涨势最为明显，累计幅度约800元/吨以上之大，中期索通招标后基本开始大涨之路。周边山西、河南、河北等地亦随之上行，幅度在500元/吨内不等。西北地区价格反而略低，月初新疆地区大厂招标到厂围绕3750-3850元/吨内，宁夏及乌海地区涨幅相对不大，累计100-300元/吨不等。

1月份改质沥青采购价行情：1月份改质沥青采购价行情：1月份改质沥青采购总体存涨，区域间幅度表现不一，据了解，新疆地区企业采购到厂围绕在3750-3850元/吨内进行，包头希望月初到厂采购3550元/吨；中铝山西参考3350元/吨到厂；兰州、连城及青海地区到厂3630-3680元/吨内进行；云铝月初采购到厂均价约3750元/吨；山东地区涨势明显，中期索通招标现汇自提3700元/吨。2月份中铝连城、兰州、青海地区采购到厂在3750元/吨上下，而山西地区低至3350元/吨。

综合来看，1月份煤沥青主流上涨，主要利好因素有：

一、煤焦油价格节节走高，成本面不断增大，并且深加工其他产品价格皆偏低，其中工业萘近乎倒挂，煤焦油深加工企业多亏损局面，尤其主产区企业亏损更为严重，因此企业对于煤沥青推涨情绪及需求较高，甚有个别企业存控量推价心态和操作。

二、1月份河北地区突然爆发疫情，上半月河北地区煤沥青运输限制较大，一般来讲，河北地区多往山东地区输出煤沥青量较多，再加上河南宝舜12月份开始停产，而主产区厂家在亏损情况下，本开工负荷相对不高，因此货源一时间紧张，企业顺势推涨操作。

三、春节将近，下游预焙阳极企业多陆续备货操作，加上各地区及各厂家运输限制情况不同，企业采购难度加大，对于原料厂家发货预期不同的情况下，接受采购价格亦高低不一，山东地区为煤沥青输入型省份，因此区内煤沥青自然水涨船高。

煤沥青市场上下游情况：

1、原料煤焦油：1月煤焦油市场主流上涨，累计涨幅约10.48%，截止1月25日，主流（山西、河北、山东）区间3000-3300元/吨，主因节前下游企业备货，加上疫情影响运输所致。2月份春节前后，供需面不确定因素较大，焦油加工开工负荷或有所降低，但煤焦油总体供应量相对有限，预计春节前后不乏小幅向下调整运行。

2、需求面

（1）预焙阳极：1月中国预焙阳极市场价格延续2020年的涨潮，主流成交价环比上涨60元/吨，主因原材料价格高位，且天然气因紧缺价格上涨，企业生产成本增加，市场整体供应良好，下游接货积极。下游需求长单执行良好，国际需求也逐步小增，生产供应依然小幅受压，多面因素利好价格，预计2月份市场价格继续小幅走高，预计60-80元/吨。

（2）石墨电极：1月石墨电极主流企业订单充足，河南、山东等地区部分企业受12月环保限产影响较大，为实现按期交货，本月生产压力增加，预计产量有小幅增加。临近春节，石墨电极企业多期望维持稳定生产、稳定出货，若石墨电极原料价格稳定，节前石墨电极市场或将暂时以稳价运行为主。

（3）针状焦：1月针状焦价格有所上行，随着春节临近，下游石墨电极企业开始备货，熟焦本月整体出货好转，有企业订单已排至年后，2月份横跨春节，在上下游价格上涨及出货良好的形势下，价格预计1月末2月初仍有上涨预期，幅度500元上下。

3、供应面：

2021年1月全国煤焦油深加工装置平均开工率为50.13%，较2020年12月份下调1.9个百分点。全国煤焦油深加工装置总产能2648.5万吨，其中1月新增广西恒港化工30万吨产能，主产区总产能1639.5万吨。月内煤焦油大幅挺涨，煤沥青、蒽油积极跟涨，不过深加工行业亏损依旧，部分厂家停车或减产运行，总体开工略有下滑；据了解，2月春节期间零星企业不乏停车计划，届时行业开工预期计划下滑，预计开工率运行区间46%-50%。

后市预测：预计2月份煤沥青市场坚挺稳定后，不乏存降可能，改质沥青出厂参考3500-4200元/吨。具体原因分析如下：其一，2月份历经春节，煤焦油深加工企业开工负荷存降，但疫情影响特殊年，仅存个别企业可能放弃检修计划，煤沥青供应或有所收紧，但相对有限。其二、目前煤沥青高价多来源于节前备货紧张所致，因此在春节后，供需及生产恢复平稳后，煤沥青高位价格不乏存降可能，但在原料煤焦油支撑下，下行幅度或比较有限。